2007-06-21
作者：華西都市報(bào)
作為中國的農(nóng)業(yè)股龍頭之一，通威股份（600438）在很多堅(jiān)持價(jià)值投資的市場人士看來是不錯(cuò)的選擇。在今年一季度報(bào)表中，前十大流通股東中超過一半都是知名基金。而新特區(qū)的出爐，對于農(nóng)業(yè)板塊的影響是現(xiàn)實(shí)而長期的?？偛课挥诔啥嫉耐ㄍ煞菥烤鼓軓闹蝎@得多大的益處？記者昨天前往通威進(jìn)行了探訪。
利用政策契機(jī)爭奪養(yǎng)殖終端
“我們深信新特區(qū)對促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和新農(nóng)村建設(shè)將有多項(xiàng)特殊優(yōu)惠政策。而這些配套政策的出臺，將會給通威這樣的民營企業(yè)創(chuàng)造更多發(fā)展機(jī)會，同時(shí)市場也需要像通威這樣的全國農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，按照政府牽引、企業(yè)承辦、市場化運(yùn)作的機(jī)制去整合農(nóng)村廣大資源?！蓖ㄍ瘓F(tuán)新聞發(fā)言人表示。
據(jù)悉，通威董事長劉漢元已提出了“全國萬家重點(diǎn)客戶共同成長計(jì)劃”，這是通威針對新農(nóng)村建設(shè)的具體措施之一，其中以成渝新特區(qū)為核心的西部廣大地區(qū)，是該計(jì)劃在西部的主要著力點(diǎn)。
根據(jù)該項(xiàng)計(jì)劃，通威股份將在川渝深入開展區(qū)域市場養(yǎng)殖大戶調(diào)查，篩選出一批養(yǎng)殖技術(shù)相對較強(qiáng)、具有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力和市場影響力、養(yǎng)殖環(huán)境相對較好的終端用戶，作為共同成長計(jì)劃的重點(diǎn)用戶；公司組織專業(yè)技術(shù)人員，定期開展新技術(shù)培訓(xùn)，提出最優(yōu)的生產(chǎn)經(jīng)營方案，增強(qiáng)其養(yǎng)殖的獲利能力；公司還將加強(qiáng)與所在地政府的協(xié)調(diào)，在解決和改善養(yǎng)殖戶的資金、信貸、技術(shù)、重點(diǎn)養(yǎng)殖戶的優(yōu)惠配套政策等方面加強(qiáng)與政府的合作，爭取更大的扶持力度。
值得注意的是，對參與共同成長計(jì)劃的重點(diǎn)用戶，通威在銷售政策上將納入公司的直銷大戶進(jìn)行管理，所購買的飼料產(chǎn)品價(jià)格比公司產(chǎn)品價(jià)格扣除經(jīng)銷環(huán)節(jié)的所有成本還要低。
據(jù)透露，首批重點(diǎn)客戶將在成渝地區(qū)實(shí)現(xiàn)1000戶，在未來的3年時(shí)間里達(dá)到3000戶。通過建立這種企業(yè)與用戶共同成長的新型經(jīng)營合作伙伴關(guān)系，養(yǎng)殖大戶與企業(yè)的利益將聯(lián)系在一起，從而可以推進(jìn)成渝新特區(qū)的新農(nóng)村建設(shè)。從通威股份2006年年報(bào)判斷，西南地區(qū)的主營業(yè)務(wù)收入超過16億元，在全國四大區(qū)域中僅次于中南地區(qū)，而首批重點(diǎn)客戶放在成渝，將繼續(xù)加強(qiáng)這一區(qū)域的收入地位。
12億元籌資放行擴(kuò)產(chǎn)需市場支撐
市場人士認(rèn)為，這一客戶計(jì)劃的出爐有著深層的市場考慮。
據(jù)了解，“十一五”期間，全國水產(chǎn)養(yǎng)殖產(chǎn)量將逐年遞增6.5%，預(yù)計(jì)2010年水產(chǎn)品
養(yǎng)殖產(chǎn)量將達(dá)4550萬噸，水產(chǎn)飼料仍將是國際、國內(nèi)工業(yè)飼料中增長速度最快的品種。通威在去年利用自有資金新建了9家飼料生產(chǎn)公司后，目前正計(jì)劃通過增發(fā)募集超過12億元資金以進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，這一方案在5月份的臨時(shí)股東大會上已獲得通過。其中11個(gè)飼料項(xiàng)目共需投資76245.21萬元，3個(gè)原料基地建設(shè)項(xiàng)目需投資26796.32萬元，兩個(gè)水產(chǎn)品深加工項(xiàng)目需投資20011.92萬元。從投資主體投向來看，這顯示了通威繼續(xù)做大做強(qiáng)水產(chǎn)飼料的意圖。
以11個(gè)飼料項(xiàng)目來看，將新增產(chǎn)能235萬噸，實(shí)際增加產(chǎn)量約140萬噸，占通威2006年飼料產(chǎn)量（230萬噸）的61%。按照6—9個(gè)月的工程建設(shè)周期，這些項(xiàng)目將于2008年建成投產(chǎn)。根據(jù)公告披露，總體項(xiàng)目預(yù)期產(chǎn)生年收入53.12億元，凈利潤1.62億元，凈利潤率3.0%。而要產(chǎn)生這樣大的產(chǎn)能和收入，沒有更深層次的客戶市場挖掘顯然是無法支撐的。
國泰君安研究報(bào)告認(rèn)為，考慮到建設(shè)周期，新建項(xiàng)目對通威2007年業(yè)績的貢獻(xiàn)比較有限，這些項(xiàng)目將于2008年—2009年進(jìn)入收獲期，對其業(yè)績產(chǎn)生正面貢獻(xiàn)。其股本擴(kuò)展對業(yè)績的稀釋將被更快的業(yè)績增長所彌補(bǔ)。如果這些項(xiàng)目如期投產(chǎn)并取得預(yù)期效益，通威達(dá)到年銷售百億的速度將快于此前的預(yù)期。根據(jù)通威規(guī)劃，今后兩年，通威在水產(chǎn)品加工方面的新建、收購步伐還會加快，以此達(dá)到3年后加工收入占總收入一半的目標(biāo)。
華西證券高級分析師鐘魯川在接受本報(bào)采訪時(shí)也表示，他認(rèn)為通威股份將是一只慢熱型的大牛股。
進(jìn)軍多晶硅有意單獨(dú)上市
另一個(gè)值得注意的信息是，5月24日，樂山市人民政府與通威集團(tuán)舉行了1萬噸多晶硅項(xiàng)目投資簽約儀式。通威集團(tuán)提出了進(jìn)軍太陽能光伏產(chǎn)業(yè)，最終打造世界最大的多晶硅生產(chǎn)企業(yè)和世界最大的清潔能源公司的目標(biāo)。
據(jù)悉，該項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)多晶硅1萬噸，總投資達(dá)50億元人民幣。首期規(guī)模為年產(chǎn)多晶硅1000噸，工程預(yù)計(jì)2008年6月30日竣工投產(chǎn)；二期工程預(yù)計(jì)于2008年7月動工，并于2009年12月形成6000噸多晶硅生產(chǎn)能力，第三期余下3000噸多晶硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)于“十一五”末動工建設(shè)。項(xiàng)目建成后，年產(chǎn)值將100億元人民幣。
在該項(xiàng)目曝光后，一些市場傳聞已經(jīng)在紛紛猜測，按照現(xiàn)在流行的整體上市概念，通威集團(tuán)會不會將此項(xiàng)目也裝入到通威股份中去？對此，通威高層昨天透露，通威股份仍將堅(jiān)持打造世界水產(chǎn)品一流供應(yīng)商的目標(biāo)，目前集團(tuán)想將運(yùn)作多晶硅的公司單獨(dú)上市。幾年前，通威集團(tuán)就和巨星集團(tuán)合資組建了四川永祥樹脂股份有限公司，由其具體負(fù)責(zé)PVC、三氯氫硅和多晶硅等項(xiàng)目。據(jù)悉，永祥已提出了明年在深圳上市的計(jì)劃。